鋼板卷管期貨品種結(jié)束疲弱行情,出現(xiàn)了一波比較強(qiáng)勢(shì)的反彈?!白鳛楫a(chǎn)業(yè)鏈上游原料的鐵礦石在價(jià)格下跌途中跌得比較厲害,而在本輪反彈行情中,鐵礦石的反彈強(qiáng)度也大于鋼板卷管。鋼板卷管企業(yè)此時(shí)做套期保值能夠取得非常好的效果?!敝行沤ㄍ镀谪浌I(yè)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人張貴川表示。
數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼主力合約1610由去年12月初的低點(diǎn)1618元/噸反彈至近期高點(diǎn)2240元/噸,反彈幅度為38%左右,而鐵礦石主力合約1609則由去年12月初的低點(diǎn)282.5元/噸反彈至3月高點(diǎn)469.5元/噸,反彈幅度達(dá)66%。
張貴川稱,現(xiàn)在鋼板卷管企業(yè)面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要是定價(jià)時(shí)間、定價(jià)模式不匹配造成的。鋼企采購(gòu)原料和產(chǎn)成品出來(lái)有一定的時(shí)間差,導(dǎo)致鋼企出現(xiàn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)敞口。此外,目前鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈原料的采購(gòu)定價(jià)和鋼板卷管產(chǎn)品的銷售定價(jià)模式不同。比如,在采購(gòu)原料時(shí),鋼廠面對(duì)焦化企業(yè)屬于強(qiáng)勢(shì)一方,但面對(duì)幾大礦山鋼廠又處于弱勢(shì)。
相比焦炭,鋼企需要規(guī)避的原料端風(fēng)險(xiǎn)更多集中在鐵礦石?!睆堎F川說(shuō),去年12月份,國(guó)際鐵礦石價(jià)格跌至40美元/噸左右時(shí),唐山某鋼廠認(rèn)為因季節(jié)性及補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng),鐵礦石會(huì)出現(xiàn)反彈。該鋼廠期貨部看到鐵礦石期貨明顯貼水,尤其是遠(yuǎn)月合約價(jià)格嚴(yán)重偏離現(xiàn)貨,于是決定利用鐵礦石期貨開(kāi)展買(mǎi)入保值進(jìn)而鎖定成本。據(jù)介紹,這家鋼廠去年12月份在I1605合約上買(mǎi)入鐵礦石期貨合約累計(jì)200萬(wàn)噸(2萬(wàn)手),買(mǎi)入均價(jià)292元/噸。目前,他們?cè)谕瓿涩F(xiàn)貨采購(gòu)的同時(shí)平掉了期貨頭寸。其間,鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格最高上漲18美元/噸,約合人民幣117元/噸,而期貨價(jià)格的平均漲幅達(dá)到了168元/噸。張貴川說(shuō),在當(dāng)前銀行對(duì)整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)尤其是鋼鐵行業(yè)收緊信貸的背景下,利用囤貨的方式來(lái)解決原料端的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)行不通,必須要利用期貨工具進(jìn)行階段性保值。
事實(shí)上,除了原料端的保值,產(chǎn)成品端的保值同樣重要。張貴川告訴期貨日?qǐng)?bào)記者,今年一些鋼企在產(chǎn)品端進(jìn)行了保值,取得了非常好的效果。春節(jié)過(guò)后,在鋼廠復(fù)產(chǎn)不足和需求偏強(qiáng)的情況下,鋼板卷管市場(chǎng)經(jīng)歷了一波瘋狂的上漲,山東及河北地區(qū)的鋼廠有了較大的利潤(rùn)。其中,唐山某鋼廠已經(jīng)有約300元/噸的利潤(rùn)。該企業(yè)通過(guò)在期貨市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)成品套保,提前鎖定了這300元/噸左右的利潤(rùn)空間,防止后期鋼價(jià)大幅回落導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下滑。
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